Il-gwerra mudlama madwar l-industrija tas-semikondutturi kompliet minn din is-sena.Eżatt fl-aħħar ta 'Novembru, il-pajjiżi tal-UE qablu li jallokaw aktar minn 40 biljun ewro biex itejbu l-kapaċità tal-produzzjoni tas-semikondutturi tal-UE.Il-pjan tal-UE huwa li żżid is-sehem tal-produzzjoni taċ-ċippa fid-dinja mill-10% attwali għal 20% sal-2030.
Ebda koinċidenza, ladarba renjanti fil-qasam tas-semikondutturi taċ-ċirkwit integrat Ġappun ukoll DARE ma jkun solitarju, ftit jiem ilu, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Il-Mitsubishi UFJ Bank waqqaf b'mod konġunt kumpanija tal-proċess taċ-ċippa Rapidus, tippjana li tikseb produzzjoni tal-massa ta 'ċipep taħt 2 nanometri fl-2027. Bħala l-ewwel ċippa maġġuri tas-semikondutturi taċ-ċirkwit integrat, l-Istati Uniti fil-kontroll tal-punt għoli tat-teknoloġija taċ-ċippa hija aktar bla waqfien, iffirmat fl Awissu ta 'din is-sena biex timplimenta l-"Att taċ-Ċippa u x-Xjenza", se jkun sussidju kbir fil-formazzjoni globali ta' ċirkwit integrat high-end semikondutturi industrija ċippa katina effett sifun, fil-preżent, Samsung, TSMC għażlet li tibni fabbriki fl-Istati Uniti , prinċipalment immirati lejn it-teknoloġija taċ-ċippa taħt il-5 nanometri.
Il-kompetizzjoni tal-globalizzazzjoni taċ-ċippa għal darb'oħra ħarġet il-marea, iċ-Ċina ma tistax tkun biss spettatur.Ir-realtà hija li, min-naħa waħda, l-industrija tas-semikondutturi taċ-Ċina qed tiġi mrażżna b'mod sinifikanti mill-kompetituri, iżda tenfasizza wkoll aktar l-importanza ta 'kontroll indipendenti tal-katina tal-provvista tas-semikondutturi.Numru ta 'ditti ta' senserija tas-saħħa qalu li huma ottimisti sew dwar il-prospetti ta 'żvilupp tas-sostituzzjoni lokali tas-semikondutturi fil-ftit snin li ġejjin, li jissuġġerixxu li l-investituri jiffokaw fuq oqsma ewlenin bħal tagħmir, materjali u ippakkjar u ttestjar fil-binarju ta' lokalizzazzjoni.
Tagħmir upstream: il-proċess ta 'lokalizzazzjoni jaċċelera
Fl-iżvilupp rapidu tal-industrija domestika tas-semikondutturi u d-drajv doppju tal-politiki nazzjonali, il-manifatturi domestiċi tat-tagħmir tas-semikondutturi min-naħa waħda, ikomplu jespandu l-kategoriji tal-prodotti, u gradwalment ikissru l-monopolju tal-manifatturi barranin;min-naħa l-oħra, ittejjeb b'mod kostanti l-prestazzjoni tal-prodott, u tippenetra gradwalment fis-suq high-end.Għalkemm it-tagħmir tas-semikondutturi biex jaċċellera l-proċess ta 'lokalizzazzjoni, iżda s-sostituzzjoni domestika għadha fl-istadju bikri, huwa mistenni li jaqsam iċ-ċiklu tal-industrija.
L-analista tat-Titoli tal-Paċifiku Liu Guoqing rrimarka li, skont it-tip ta 'tagħmir, għalkemm it-tagħmir ta' debinding bażikament kiseb lokalizzazzjoni, iżda fis-CMP, PVD, inċiżjoni, trattament bis-sħana u aspetti oħra tar-rata ta 'lokalizzazzjoni għadha baxxa, filwaqt li fil-fotolitografija , tagħmir ta 'żvilupp tal-kisi f'dan l-istadju biss biex jinkiseb avvanz minn 0 għal 1. Għalhekk, b'mod ġenerali, ir-rata ta 'lokalizzazzjoni għad għandha aktar spazju għal titjib, speċjalment fl-Istati Uniti permezz tal-"Chip and Science Act" u l-politika domestika livell biex jiżdied l-investiment fil-qasam tas-semikondutturi, nemmnu li fit-tema "espansjoni downstream + sostituzzjoni domestika", il-manifatturi tat-tagħmir domestiku huma mistennija li jaċċelleraw 'il fuq.
Mill-perspettiva tal-prinċipji fundamentali tal-kumpaniji elenkati tat-tagħmir domestiku tas-semikondutturi, il-prestazzjoni tal-ewwel tliet kwarti tal-industrija tat-tagħmir tas-semikondutturi tal-2022 bdiet tħaffef it-tkabbir, it-tkabbir tad-dħul totali tal-industrija ta '65% sena wara sena;barra minn hekk, il-profitabbiltà tal-industrija qed tkompli titjieb ukoll.L-ewwel tliet kwarti tal-medja tal-marġni ta 'profitt nett deduċibbli tal-industrija tat-tagħmir tas-semikondutturi ta' 19.0%, 2017 s'issa tendenza 'l fuq minn sena għal sena hija sinifikanti;fl-istess ħin, it-tagħmir domestiku tas-semikondutturi elenkati kumpaniji ordnijiet ġeneralment tkabbir għoli.
Is-sostituzzjoni tal-importazzjoni ta 'tagħmir semikonduttur hija t-tema ewlenija.Yang Shaohui, analista f'Everbright Securities, jirrakkomanda lill-investituri biex jagħtu attenzjoni lill-manifatturi tat-tagħmir tas-semikondutturi SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser, u Teknoloġija Lightforce.
Materjali Midstream: jidħlu fil-perjodu ta 'żvilupp tad-deheb
Għal materjali semikondutturi, għalkemm il-polza taċ-ċippa tal-Istati Uniti intensifikat ir-restrizzjonijiet fuq l-oqsma tal-proċess avvanzati taċ-Ċina, iżda ċ-Ċina għamlet progress aktar sinifikanti fis-settur tal-materjali semikondutturi relatati mal-proċess maturi, il-kumpaniji tal-materjali tas-semikondutturi huma mistennija li jiffurmaw loop ta' feedback pożittiv wara li kisbu kontinwu ordnijiet, billi bbażat ruħha fuq influssi ta 'kapital sostenibbli biex tippromwovi l-espansjoni tal-kapaċità tal-prodott tal-materjali semikondutturi eżistenti u ġenerazzjoni ġdida ta' materjali semikondutturi Żvilupp tal-prodott.
L-analista ta 'Guangda Securities Zhao Naidi rrimarka li fit-tendenza tal-globalizzazzjoni, l-introduzzjoni ta' kontijiet jew politiki bħal dawn fl-Istati Uniti ma tikkontribwixxix għall-avvanz tal-globalizzazzjoni, iżda pjuttost taċċellera l-iżvilupp tal-frammentazzjoni tal-industriji relatati.Għandna bżonn ukoll naċċelleraw biex nimlew il-vojt bejn iċ-Ċina f'xi oqsma ewlenin u l-livell avvanzat globali.
Fil-preżent, ir-rata ta 'lokalizzazzjoni tal-materjali tal-manifattura tas-semikondutturi domestiċi ta' madwar 10%, dipendenti prinċipalment fuq l-importazzjonijiet.Fil-preżent, iċ-Ċina qed tagħmel ukoll sforzi kbar biex tappoġġja l-lokalizzazzjoni tal-industrija tal-għonq tal-kards, u l-manifatturi tal-materjal semikonduttur tagħna aċċelleraw il-progress tas-sostituzzjoni tal-lokalizzazzjoni.Fil-qasam taċ-ċirkwiti integrati, l-aċċelerazzjoni tas-sostituzzjoni lokali, l-aġġornament tat-teknoloġija tal-industrija u l-appoġġ tal-politika industrijali nazzjonali u appoġġ tajjeb multipli ieħor, il-kumpaniji domestiċi tal-materjali semikondutturi huma mistennija li jagħtu bidu għal perjodu ta 'żvilupp tad-deheb, il-katina tal-industrija ta' intrapriżi ta 'kwalità għolja huma mistenni jieħu t-tmexxija fil-benefiċċju.
Fabbriki tal-wejfer mibnija ġodda se jkunu l-kamp ta 'battalja ewlieni għall-materjali semikondutturi lokali biex iżidu s-sehem tagħhom.L-analista tat-titoli Hu An Hu Yang irrimarka li l-ħin tal-produzzjoni tal-fab maġġuri l-ġdid attwali beda fl-2022-2024, u ġġudikat li l-perjodu tat-tieqa tad-deheb se jkompli għal 2-3 snin, li matulu huwa l-aħjar żmien għall-intrapriżi biex jissostitwixxu l-materjali semikondutturi domestikament .Huwa rakkomandat li l-investituri jiffokaw fuq Materjal Elettriku Jingrui, Materjal Ġdid Qawwija, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, eċċ.
Ippakkjar u ttestjar downstream: is-sehem tas-suq ikompli jiżdied
L-ippakkjar u l-ittestjar tal-IC jinsabu fin-naħa ta 'isfel tal-katina tal-industrija, li tista' tinqasam f'żewġ segmenti: ippakkjar u ttestjar.Taħt it-tendenza ta 'żvilupp ta' speċjalizzazzjoni u diviżjoni tax-xogħol fl-industrija IC, aktar ordnijiet ta 'ippakkjar u ttestjar ta' IC se joħorġu minn manifatturi IDM tradizzjonali, li huwa favorevoli għall-imballaġġ downstream u intrapriżi ta 'ttestjar.
Xi sorsi tal-industrija jindikaw li f'dawn l-aħħar snin, il-manifatturi domestiċi kienu qed jakkumulaw malajr teknoloġiji avvanzati tal-ippakkjar permezz ta 'għaqdiet u akkwisti, u l-pjattaforma tat-teknoloġija ġiet bażikament sinkronizzata ma' manifatturi barranin, u l-proporzjon ta 'ippakkjar avvanzat Ċiniż fid-dinja qed jiżdied gradwalment.Fl-isfond tal-politiki domestiċi li jappoġġjaw b'mod attiv l-ippakkjar avvanzat, il-pass tal-iżvilupp tal-ippakkjar domestiku avvanzat huwa mistenni li jaċċellera fil-futur.Fl-istess ħin, taħt l-isfond tal-frizzjoni kummerċjali bejn iċ-Ċina u l-Istati Uniti, id-domanda għal sostituzzjoni domestika hija b'saħħitha, is-sehem tal-mexxejja tal-ippakkjar domestiku se jiżdied, u l-manifatturi tal-ippakkjar domestiċi għad għandhom marġini ta 'profitt kbir.
Bil-promozzjoni tat-trasferiment tal-industrija tas-semikondutturi, il-vantaġġ tal-ispiża tar-riżorsi umani u l-preferenza tat-taxxa, il-kapaċità globali tal-ippakkjar tal-IC qed tiċċaqlaq gradwalment lejn ir-reġjun tal-Ażja-Paċifiku u l-industrija żżomm tkabbir stabbli.Skont id-dejta tal-istituzzjonijiet relatati, ir-rata ta 'tkabbir kompost tas-suq tal-ippakkjar tal-IC taċ-Ċina kienet ogħla b'mod sinifikanti minn dik globali għal aktar minn 10 snin;affettwati mill-epidemija, ħafna ktajjen tal-provvista ta 'semikondutturi globali jkomplu jkunu stretti jew interrotti matul l-epidemija, u l-provvista tkompli tkun stretta jew interrotta matul l-epidemija, li tikkoinċidi mad-domanda qawwija ta' vetturi ta 'enerġija ġodda downstream, AioT u AR/VR , eċċ., ħafna funderiji semikondutturi għandhom utilizzazzjoni ta 'kapaċità għolja.Ibbażat fuq l-użu qawwi tal-kapaċità u l-aspettattivi ta 'domanda għolja kontinwi fil-kuntest tal-epidemija, l-infiq kapitali globali ta' dawk li jfasslu semikondutturi huma mistennija li jibqgħu b'saħħithom u l-manifatturi tal-ippakkjar downstream huma mistennija li jibbenefikaw bis-sħiħ.
L-analista ta 'Dongguan Securities Liu Menglin irrimarka li ċ-Ċina għandha kompetittività domestika qawwija fl-ippakkjar u l-ittestjar, u hija ottimista dwar it-titjib tal-profittabbiltà miġjub mill-iżvilupp kontinwu ta' ippakkjar avvanzat għall-industrija taħt l-isfond ta 'boom għoli fit-tul.Huwa rakkomandat li tingħata attenzjoni lit-Teknoloġija Changdian, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology u intrapriżi oħra relatati.
Tradott bi www.DeepL.com/Translator (verżjoni b'xejn)
Ħin tal-post: Diċ-17-2022